德将强银行暗示欧美性爱，假如好意思联储猬缩一项久经教师的流动性支抓机制，将组成自二战遣散以来对好意思元储备货币地位的最大风险。

灯塔-党建在线

　　本周据报说念征引匿名音讯东说念主士的话称，欧洲的中央银行和监管官员依然就特朗普政府可能推进好意思联储在市集压力时辰退出公共融资市集这一可能性进行了非负责商议。

　　现在尚无迹象标明特朗普政府但愿好意思联储缩减所谓的货币互换安排，这是一项好意思联储在以前几次危境技艺提供的关键流动性器用。但欧洲方面的关连商议恰恰好意思国在其他边界冉冉提出欧洲盟友之际。德将强银行外汇磋议驾驭George Saravelos在周四发给客户的论述中指出，即使好意思联储虚伪际秉承活动，对货币互换安排可靠性的担忧就足以对好意思元形成冲击。

　　Saravelos写说念：“若是好意思国的西方盟友中巨额存在这种担忧欧美性爱，那么这很可能成为自战后公共金融体系开荒以来，推进公共去好意思元化的最重要能源。”

　　货币互换安排最早于1960年代推出，使公共金融机构约略用本币交换好意思元，在金融压力时辰缓解市集对好意思元的需求。该机制在2007年金融危境加重时被再度启用，这种好意思联储支抓的存在永恒以来被合计是市集震动时辰的一项关键撑抓器用，尽管其使用频率并不高。

　　现在，欧洲央行、日本央行、加拿大央行、英国央行和瑞士央行王人与好意思联储有备用的互换额度安排。在2020岁首市集大幅波动技艺，该机制也被膨大至韩国、巴西以及墨西哥等其他央行。

　　Saravelos指出，好意思联储对其各项战略器用领有有余的自主有推敲权。但他也暗示，特朗普政府仍可能通过“说念义劝说”或其任命的好意思联储理事会成员，对央行施加曲折影响。

　　他补充称，若是好意思联储采取在市集出现伏击压力时拒绝提供流动性支抓，或试图将该机制手脚完了其他好意思国战略绸缪的交换要求，将会产生长远影响。好意思元可能会大幅增值，因为公共金融机构将争相寻求获取好意思元资金，从而推高需求。也可能激勉好意思国钞票遭甩卖，因为投资者经常会在外汇掉期市集对这些钞票进行风险对冲。

　　Saravelos写说念，更为关键的是，外界若对好意思联储手脚“公共终末贷款东说念主”的扮装产生质疑，将会“加快其他国度裁减对好意思国金融体系依赖性的发愤”。

　　好意思联储还设有其他旨在缓解公共市集流动性问题的机制。2020年3月，好意思联储与更等闲范围的番邦机构开荒了回购契约操作机制，并于2021年7月将其长久化。该机制允许番邦机构以存放在好意思联储的好意思国国债手脚典质疏通好意思元，而无需在压力时辰抛售好意思债或求援于私东说念主回购市集。

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