9月以来，尿素期货价钱守护低位震撼盘整，当今价钱在1800元/吨傍边，跟本年高位2300元/吨比拟，价钱下落500元/吨。

　　据记者了解，现时尿素市集呈现“高供应、高库存、弱需求”的特质。

　　“本年以来，尿素日产量弥远守护同比最高水平波动，即便7—8月份企业历练、故障衔尾导致供应彰着下降，尿素日产量依旧守护较高水平。”光大期货资源品资深高均分析师张凌璐称，9月之后，尿素供应握住增多，9月下旬以来尿素日产量便守护在19万吨傍边波动。收尾10月17日，尿素日产量19.07万吨，同比高1.34万吨。

　　库存方面，她暗意，尿素企业库存本年8月以来便插足加快积攒通谈，且积攒幅度及速率均远超积年同时。收尾10月16日，尿素企业库存再度朝上残害100万吨，十足水平达到111.65万吨，同比偏高幅度达到183%。现时尿素厂家面对较高的库存压力，后期库存何如去化显得尤为关键。

　　张凌璐暗意，下半年处于尿素农业需求的淡季周期，且尿素出口依旧受限，市集以卑劣复合肥、三聚氰胺等行业刚需消耗为主。9—10月份诚然局部地区有追肥农用需求撑抓，但力度相对散播，且近期卑劣工业出产水平也有所下降，压制尿素刚需水平。收尾10月17日，卑劣复合肥行业开工率31.51%，周环比下降0.82个百分点，同比下降0.29个百分点；卑劣三聚氰胺行业开工率52.15%，周环比下降11.5个百分点SWAG，同比下降6.12个百分点。另外，其他卑劣如胶黏剂、板材行业出产水平、价钱指数也围绕近几年最低水平波动。

　　永安期货（600927）接头中心分析师周禹通暗意，昨年此时尿素冬季储备和东北春耕备货已缓缓伸开，而本年由于对肥料价钱下落的担忧，举座买货速率较慢。

　　现货价钱方面，收尾10月17日，山东地区尿素市集价钱1810元/吨，河南地区市集价钱1820元/吨，江苏、河北、安徽、湖北等主流地区价钱水平在1840~1880元/吨区间，山西地区则处于国内价钱凹地，当今市集价钱1780元/吨。以上各地区主流市集价钱还是较10月8日高点回落60~110元/吨不等，较9月24日小幅晋升20~50元/吨。当今各地区尿素厂家出厂价钱相对市集价钱偏低10~30元/吨。

　　周禹通觉得，国庆节前举座宏不雅氛围偏强，尿素价钱随从举座商品上升，而节后尿素价钱彰着回落，近期重新回落至1800元/吨以下。

　　张凌璐觉得，9月底以来，尿素期货价钱走势以宏不雅计谋及商品市集联系品种走势联动效应为主，以尿素市集音讯面和基本面为辅。一方面，9月24日以来一揽子计谋握住出台，市集对后期计谋提振、需求回升等预期握住加强，重复国庆假期前后中卑劣积极补库，尿素期现价钱均出现了彰着回升。但国庆假期之后，出口授言被证伪、中卑劣补库达成，再加上市集往返逻辑渐渐从宏不雅计谋总结基本面，尿素期现价钱出现了彰着回落。

　　估计后市，张凌璐暗意，从短期市集来看，市集往返逻辑或将总结基本面主导。四季度之后尿素供需两头皆有一定撑抓身分，然则需要看践诺力度。

　　一是山西环保限产或导致供应稳妥下降。国庆假期之后，山西地区启动重稠浊天气橙色预警见知，条款当地部分煤化工集团级行业需限产37%，具体需凭据间歇式固定床气化炉淘汰程度、氮肥保供及装备历练情况由集团里面统筹制定。因此，诚然尿素供应存不才降预期，但具膂力度得看企业践诺限产的情况。

　　二是10月之后淡储入市采购。本年的淡储计谋条款承储企业从10月1日之后驱动插足承储期，并远离于储备期前四个月月末不低于储备任务量的10%、30%、50%、70%，第五至第六个月储备任务量其中一个月末不低于90%，另一个月末不低于100%。诚然本年承储力度或较往年有所散播，但换个角度研究，自10月驱动之后的6个月技术，尿素需求端均有储备任务托底，不至于导致需求空缺痛快再度出现。

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　　“除了供需两头的影响身分，海外市集联系动态也值得高度柔和。”张凌璐说，印度海外尿素招标、海外尿素价钱波动、大家动力价钱水平以及地缘政事身分皆可能给海外尿素市集带来影响。诚然短期我国尿素出口放开的可能性偏低，但海外尿素市集波幅较大时仍会给国内市集带来干涉。此外，国内宏不雅计谋后续将插足践诺和落地阶段，届时需要看巨额商品市集需求是否出现举座回暖。倘若有超预期施展，则会对尿素价钱产生彰着影响。

　　周禹通暗意，从近端看，高库存对尿素价钱影响较大SWAG，且当今并未出现由于利润亏本导致上游工场大面积泊车的事件，供应端驱动暂不彰着，而需求端方面，若出口抓续受限，仅靠储备及东北备货等季节性需求，尿素期货2501合约库存很难出现超预期去化。在不出现超预期工场泊车的情况下，尿素估值将承压，但2505合约存在反弹的可能。从表需上看，2505合约受出口影响较小，需求主要来自国内，若来岁需求继续增长，且冬季储备低于往年，2505合约或存在反弹的可能性。