近期，海外原油价钱鸠集下降，纽约贸易往还所（NYMEX）WTI原油期货、洲际往还所（ICE）布伦特原油期货价钱双双创下近两个月来新低，其中前者较1月15日盘中高点累计下降逾13%。国内石油板块指数也出现高位回落，一度从1月16日盘中高点233.49点跌至2月27日的208.51点，区间累计跌幅超10%。

　　业内东说念主士暗示，受地缘局势浮松以及泰西经济数据发扬欠安影响，近期海外原油期货价钱权贵下降，迤逦激励国内原油期货价钱回落。当今来看，原油商场诚然面对地缘局势可能进一步浮松带来的利空压力，但商场已提前消化部分预期，届时带来的实质冲击或有限，且“欧佩克+”减产有望从基本面对油价提供底部支撑，短期内海外油价继续大跌的概率较小。

　　多要素共振导致海外油价下降

　　1月中旬以来，海外原油期货价钱出现权贵下降。外盘方面，数据显现，2月26日，NYMEX WTI原油期货、ICE布伦特原油期货价钱最低差异波及68.36好意思元/桶、71.92好意思元/桶，两者均创下近两个月来新低，较1月15日盘中高点79.39好意思元/桶、82.63好意思元/桶累计差异下降13.89%、12.96%。

　　国内原油系期货实在出现同步下降。文采财经数据显现特殊视频，2月27日，概述体现国内原油、燃料油、液化气、低硫燃料油、沥青期货发扬的石油板块指数盘中一度下摸208.51点，刷新2024年12月24日以来新低，较1月16日盘中高点233.49点累计下降10.70%。

　　值得一提的是，2月下旬以来，海外原油价钱出现加快下降。其中，21日、25日布伦特原油期货差异下降3.44%、2.35%，国内石油板块指数也鸠集多日下降，本周以来累计跌幅接近5%。

　　“2月20日以来，海外原油期货价钱出现两次较为明显的下降，也迤逦地激励了国内原油期货价钱回落。”紫金天风期货商讨所分析师王谦暗示，此轮原油价钱下降的原因主要包括三方面：特朗普施压库尔德区域石油增产、地缘局势出现浮松以及商场对好意思国经济滞涨的担忧神色再度发酵。

　　一德期货动力化工分析师许鹏艳也暗示，近一周以来，原油价钱波动较大，比如布伦特原油期货价钱创下本年以来最低水平。从商场音尘上来看，此轮油价下降主如果受到地缘局势浮松以及泰西经济数据发扬欠安的影响。

　　“近期，布伦特原油期货价钱延续跌势，在总结70好意思元-75好意思元/桶低位区间后，进一步向70好意思元/桶要津支撑位迫临，而此位置是当年两年最为明锐的底部支撑。”山东王人盛期货原油商讨员高健暗示，若70好意思元/桶支撑灵验，则油价将在上方保管舛错轰动，失守则可能面对周月线级别的下行风险。

　　基本面或提供底部支撑

　　从近期扰动原油价钱走势的要素来看，许鹏艳暗示，地缘局势演变加大了原油价钱波动，但其带来的影响将会逐渐弱化。诚然原油需求远景依靠经济数据支撑，但近期部分经济数据发扬欠安，或殃及商场需求。比如，好意思国2月消耗者信心指数创逾三年来最大单月降幅。不外，从价差发扬来看，反应油品需求的制品油裂解价差全体处于近五年均值水平，因此宏不雅经济对油价的影响仍需按照扰动要素来看待。

　　预测后市，许鹏艳觉得，尽管近期原油价钱波幅较大，但一经围绕着基本面的估值要素驱动。从原油月差发扬来看，原油价钱下降时，WTI、布伦特原油期货的初次行月差并未出现跟跌情况，佐证了基本面对油价仍存支撑，短期对油价走势保管轰动偏进取的概念。

　　就3月油价走势而言，隆众资讯分析师李彦暗示，从当年10年（2020年为疫情年份过于非凡不作统计）布伦特原油期货3月发扬来看，上升年份次数占优。从影响价钱上升的要素来分析，本年“欧佩克+”减产所带来的积极影响依然存在，但是，地缘局势的不富厚以及好意思国聘任的经济刺激次序等之前的利好要素已不具备。同期，从历史年份有“欧佩克+”减产的时段来看，海外原油价钱均未出现过大幅下滑，臆测3月“欧佩克+”减产氛围仍将为油价提供底部支撑。此外，好意思国原油产量短期内也难大幅增长。全体来看，历史上的3月油价具备抗跌特征，本年3月诚然面对地缘局势可能浮松带来的利空压力，但商场已提前消化部分预期，届时带来的实质冲击或有限，因此油价出现大跌的概率较小。

　　高健觉得，在莫得要紧利空事件的冲击下，布伦特原油期货价钱径直向下击破70好意思元/桶要津支撑的可能性较小。异日约略刺激原油价钱下破70好意思元/桶的要素或在于地缘局势突破落拓以及欧佩克石油增产次序落地。从时间维度上来看，需要优先关怀地缘局势，其次不雅察欧佩克动向。全体来看特殊视频，原油商场供需延续双弱状貌，奠定了油价中永恒的舛错基调。