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本年的基金三季报袒露时分很刚巧，因为居品数据为止9月30日特殊视频，刚好不错一览行情最盛之时的仓位树立，但发布时分却在10月下旬，正能看到基金司理站在商场分化时点的复盘与念念考。

券商中国记者查阅216唯稀有据统计的权力类券商资管公募居品（以下简称“基金”）的仓位数据，发现存65%的居品本年三季度进行了加仓，以致有居品的股票仓位从一成猛加至七成；但也有居品“急流勇退”，选拔减仓两成迎待后市。也有庆幸的基金司理踩对了刊行时点，更选对了主题赛谈，当今收益率在同业中遥遥最初。

大齐基金三季度加仓

上述216只基金中，稀有据对比的共有207只，其中134只在三季度进行了加仓。事实上，大大齐基金的加仓比例并不高，股票仓位提高在个位数的有114只，但沟通到不少基金早在二季度末，就依然以能够至九成的高仓位运转，关联加仓手脚更像是基金司理证实对后市积极看好的信号。

也有部分新发基金在三季度快速建仓，刚好赶上了9月底的这波高涨。举例财通资管鼎新成长A、东方红智享三年捏有A两只居品，三季度股票市值占基金钞票净值比均提高了约40个百分点，为止10月25日，最近一个月内复权单元净值增长率离别为21.06%和17.87%。

但事实上，在此轮行情中收成最多的并非以选股见长的主动惩处型基金，反而是选准了赛谈的指数型居品。指数型基金时常需要在建立后马上完成建仓，以确保偏离度不会太大，而“近期快速建仓”也意味着新发指数基金不错以较低资本赶上9月底的这波高涨行情。

举例，华泰证券资管的基金司理毛甜在本年6月、7月新建立了两只被迫指数型基金，投资主题离别为软件和半导体，刚好是本轮行情中的领涨板块。这两只基金当今股票市值占基金钞票净值比均已达到95%隔壁，并在最近一个月内离别实现了32.70%和41.28%的净值增长。

不外需要介意的是，在三季度积极加仓也并不料味着就能胜仗锁定这波普涨大礼包。某医药主题的混杂型基金陈说期内将股票市值占基金钞票净值比，从二季度末的12.35%提高至70.75%，胜仗渡过建仓期，但年内仍浮亏0.76%。与之一样的，还有多只基金在三季度将股票仓位提高了两到四成，但最近一个月的净值增长不朝上5%。

部分降仓静待商场清静

与大大齐基金司理“若干加点仓”的乐不雅心扉相对，也有部分基金司理清静地进行了减仓，其中有4只权力类券商资管公募基金的股票减仓幅度朝上两成。举例，国泰君安远见价值A三季度的股票市值占基金钞票净值比为62.53%，比二季度末裁汰了21.28个百分点，但年内净值增长了21.19%。

“意外和同业比拼相对收益，意见唯有一个：为投资东谈主获利，起劲少给投资东谈主亏钱。”该基金的基金司理朱晨光暗示，其对宏不雅比此前商场悲不雅时想的乐不雅一些，因而在悲不雅心扉发酵的流程中，一直在允许范畴内保捏高仓位。同期也不招供商场短期迈向全面高涨的冲动，后续需要恭候基本面的完毕。因此他在靠近短期商场心扉亢奋时选拔降仓，恭候商场归附清静后，再作念仓位的逶迤。

另一位建仓克制的新发基金的基金司理则强调，商场的短期涨势在历史上未几见特殊视频，心扉亢奋进程在历史上也能排进前线。一般法规上讲，急速快涨后的系统性金融风险总体上势必是上升的，必须保捏对风险的敏锐性。该基金建立于本年6月，当今股票市值占基金钞票净值比不到23%。